屈宏斌经济政策微调力度还有必要进一步加大
屈宏斌:经济政策微调力度还有必要进一步加大
陆家嘴金融论坛今天在上海开幕,汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌在论坛上表示,为了适应经济形势,经济政策微调的力度还有必要进一步加大。 以下是文字实录: [屈宏斌]基于这个数字刚才张局长说了政策已经出现微调,为了适应经济形势,试想经济的下行风险得以稳定,或者说不愿意再继续下行的话,这种微调的力度还有必要进一步加大。如果不加大,这种微调的趋势继续延续,比如说经济增速下到7.5%以下,这种风险应该说是不可低估的,从这一意义上来讲,如果是7.5%以上,或者说8%左右,这种政策微调的力度应该有所加大。谢谢。 [20:18:40] [屈宏斌]还有一个,我们分类的就业或者说用工指数,到今年6月份已经有连续4个月是低于50的,这个在历史上的数据来讲,只有2008年第四季度出现过,当然相对于2008年的时候绝对值高一些,但是低于50,这也反映了未来下行空间可能会进一步对就业市场,至少对制造业会产生影响,这是我们PMI所反映的数字。 [20:16:23] [屈宏斌]6月份需要大家引起关注的是,6月份的初值相对于5月份的初值还是在走低的。这说明至少在制造业,特别是在中小型企业的制造业,无论是在订单、还是在产出,包括就业、用工方面,下行的趋势仍然在持续。如果从这个意义上来讲,虽然这个指标不全面,仅仅是反映制造业,从这个层面来讲,目前中国的实体经济下行的趋势还在持续,并没有看到有迹象会稳定,或者说回暖的迹象。 [20:15:37] [屈宏斌]就指数本身来讲,最新的指数,特别是本月6月份的初值,很多人对这个有疑问,说6月份没有结束,就公布了一个6月份的PMI,这个数字为什么这么快?实际上这个数字是基于我们对80%的样本回收的结果,做出了一个初步的结论。这个结论在下个月的1号会等所有样本收回以后,做一个比较完整的调整。但是过去的几年,我们做过一个测试,我们的初值和中值之间平均差距不大,平均差距在0.2—0.3个点之间,这个差距非常小,所以初值基本上可以反映每个月的经济情况。 [20:15:13] [屈宏斌]你问到这个问题,汇丰从2004年开始做了一个关于中国制造业经理人指数,也就是PMI。这个指数实际上是一种领先指标,它是更多试图去测试制造业的周期性变化。这个指数从去年年底以来,一直在持续走低。如果包括本月的初值,汇丰的制造业PMI指数,连续8个月低于50。这是一个在指数比较短的历史数据以来,这么长的时间低于50,只有在2008、2009年的时候出现过,这说明我们制造业、实体经济面临了比较大的下行压力。刚才张局长已经说了,我完全同意张局长的判断。 [20:14:42]
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